https://timeb.news/zh-cn/tags/%E8%80%81%E5%B8%81%E6%BA%A2%E4%BB%B7/Recent content in 老币溢价 on TimeB.news - 时间经济学与稀缺性理论Hugozh-cnMon, 15 Jun 2026 00:30:00 +0000https://timeb.news/zh-cn/posts/%E8%80%81%E5%B8%81%E7%9A%84%E8%B7%A8%E6%9C%9F%E4%BE%9B%E7%BB%99%E6%97%A0%E5%BC%B9%E6%80%A7%E4%B8%BA%E4%BB%80%E4%B9%88%E6%97%A7-utxo-%E5%BF%BD%E7%95%A5%E4%BB%B7%E6%A0%BC%E4%BF%A1%E5%8F%B7/Mon, 15 Jun 2026 00:30:00 +0000https://timeb.news/zh-cn/posts/%E8%80%81%E5%B8%81%E7%9A%84%E8%B7%A8%E6%9C%9F%E4%BE%9B%E7%BB%99%E6%97%A0%E5%BC%B9%E6%80%A7%E4%B8%BA%E4%BB%80%E4%B9%88%E6%97%A7-utxo-%E5%BF%BD%E7%95%A5%E4%BB%B7%E6%A0%BC%E4%BF%A1%E5%8F%B7/老币的价格供给弹性趋近于零——即使在 100 倍牛市中，旧 UTXO 仍然保持休眠。本文提出跨期供给无弹性 (ISI) 框架，量化币龄如何在 BTC、LTC 和 DOGE 上系统性压制价格反应能力。https://timeb.news/zh-cn/posts/%E8%80%90%E5%BF%83%E6%94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87%E5%B0%86%E7%AD%89%E5%BE%85%E9%87%8D%E6%96%B0%E5%AE%9A%E4%B9%89%E4%B8%BA%E5%8A%A0%E5%AF%86%E8%B4%A7%E5%B8%81%E5%B8%82%E5%9C%BA%E4%B8%AD%E7%9A%84%E7%94%9F%E4%BA%A7%E6%80%A7%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E6%B4%BB%E5%8A%A8/Thu, 11 Jun 2026 00:30:00 +0000https://timeb.news/zh-cn/posts/%E8%80%90%E5%BF%83%E6%94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87%E5%B0%86%E7%AD%89%E5%BE%85%E9%87%8D%E6%96%B0%E5%AE%9A%E4%B9%89%E4%B8%BA%E5%8A%A0%E5%AF%86%E8%B4%A7%E5%B8%81%E5%B8%82%E5%9C%BA%E4%B8%AD%E7%9A%84%E7%94%9F%E4%BA%A7%E6%80%A7%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E6%B4%BB%E5%8A%A8/等待——长期被视为经济不作为——或许是加密货币市场中最具生产力的活动。本文提出耐心收益率框架，量化时间节制如何产生复合回报，其规模远超传统资产类别与古典利率理论。https://timeb.news/zh-cn/posts/%E6%94%B6%E8%97%8F%E5%AE%B6%E6%8A%98%E7%8E%B0%E7%8E%87%E8%80%81%E5%B8%81%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%8F%82%E4%B8%8E%E8%80%85%E5%A6%82%E4%BD%95%E9%A2%A0%E8%A6%86%E6%97%B6%E9%97%B4%E5%81%8F%E5%A5%BD%E7%9A%84%E5%9F%BA%E6%9C%AC%E6%B3%95%E5%88%99/Sun, 07 Jun 2026 00:30:00 +0000https://timeb.news/zh-cn/posts/%E6%94%B6%E8%97%8F%E5%AE%B6%E6%8A%98%E7%8E%B0%E7%8E%87%E8%80%81%E5%B8%81%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%8F%82%E4%B8%8E%E8%80%85%E5%A6%82%E4%BD%95%E9%A2%A0%E8%A6%86%E6%97%B6%E9%97%B4%E5%81%8F%E5%A5%BD%E7%9A%84%E5%9F%BA%E6%9C%AC%E6%B3%95%E5%88%99/探索老币市场如何打破时间偏好一致的假设——收藏家和交易者对同一资产应用截然不同的折现率，形成一种在长期持有下趋近于零甚至转为负值的「收藏家折现率」现象。https://timeb.news/zh-cn/posts/%E8%80%81%E5%B8%81%E6%88%90%E7%86%9F%E5%BA%A6%E6%9B%B2%E7%BA%BF%E6%8C%81%E6%9C%89%E6%97%B6%E9%97%B4%E5%A6%82%E4%BD%95%E9%A2%84%E6%B5%8B-btcltc-%E5%92%8C-doge-%E7%9A%84%E4%BB%B7%E6%A0%BC%E5%A2%9E%E5%80%BC/Sat, 06 Jun 2026 00:30:00 +0000https://timeb.news/zh-cn/posts/%E8%80%81%E5%B8%81%E6%88%90%E7%86%9F%E5%BA%A6%E6%9B%B2%E7%BA%BF%E6%8C%81%E6%9C%89%E6%97%B6%E9%97%B4%E5%A6%82%E4%BD%95%E9%A2%84%E6%B5%8B-btcltc-%E5%92%8C-doge-%E7%9A%84%E4%BB%B7%E6%A0%BC%E5%A2%9E%E5%80%BC/一项针对 BTC、LTC 和 DOGE 的实证分析，展示持有时间如何形成可预测的老币成熟度曲线，揭示每多持有一年的边际价值遵循幂律衰减函数——对老币资产估值有重要意义。https://timeb.news/zh-cn/posts/bohm-bawerk-three-reasons-vintage-premium/Tue, 02 Jun 2026 06:00:00 +0000https://timeb.news/zh-cn/posts/bohm-bawerk-three-reasons-vintage-premium/奥地利经济学家欧根·冯·庞巴维克（Eugen von Böhm-Bawerk）提出的三项理由——欲望满足差异、低估未来需求、现有财货的技术优越性——为何能解释价值10万美元的比特币老币溢价？本文以链上数据逐一检验。https://timeb.news/zh-cn/posts/fisher-time-discount-vintage-coins/Wed, 27 May 2026 02:00:00 +0000https://timeb.news/zh-cn/posts/fisher-time-discount-vintage-coins/欧文·费雪（Irving Fisher）在1930年提出的利率理论认为，所有资产都存在一个反映人性不耐的时间折价率（δ）。但持有超过10年的老币呈现出费雪从未预测的现象——长期持有者悖论：持有时间越长，年化回报率反而越高。https://timeb.news/zh-cn/posts/tvm-vintage-crypto-failure/Wed, 27 May 2026 02:00:00 +0000https://timeb.news/zh-cn/posts/tvm-vintage-crypto-failure/货币时间价值（TVM）——公司金融、债券定价和保险的基石——假设今天的一块钱比明天的一块钱更值钱。对于老币而言，情况正好相反：2010年的币远比2025年的币有价值，挑战了500年来的金融理论。https://timeb.news/zh-cn/posts/time-preference-hodling-arbitrage/Tue, 26 May 2026 02:00:00 +0000https://timeb.news/zh-cn/posts/time-preference-hodling-arbitrage/时间偏好理论 — 经济学家用来解释人们为何低估未来价值的框架 — 在加密 HODLing 中找到了最纯粹的表现。通过分析 HODL Waves、Coin Days Destroyed 和 Realized Cap HODL Ratio，本文展示了老币不仅稀缺，而且支付了金融史上最高的时间税。