Introduction: The Missing Dimension In classical economics, scarcity is a function of supply and demand. A barrel of oil is scarce because there are only so many barrels underground. A Picasso …
Introduction: A New Category of Good Economics classifies goods along several axes: rivalrous vs. non-rivalrous, excludable vs. non-excludable, durable vs. perishable. Digital goods have traditionally …
引言：一种新的商品类别 经济学沿著几个轴对商品进行分类：竞争性与非竞争性、排他性与非排他性、耐久性与消耗性。数字商品传统上被归类为非竞争性（一个人的使用不会减少其他人的使用）且通常是非排他性的（易于复制）。
区块链时间戳从根本上改变了这种分类。一枚比特币、一个NFT、或任何带有可验证创建时间戳的代币不是标准的数字商品。它是一种全新的东西——时间戳数字商品——具有现有类别无法捕捉的经济属性。
时间戳 …
引言：年份效应 在葡萄酒市场中，「年份」的概念众所周知——收成年份从根本上影响品质和价格。在艺术领域，创作时期塑造了作品的意义。在加密资产中，存在着类似的现象，但它仍然缺乏理论化。
我们将年份溢价定义为完全归因于资产时间层级——即资产被创造或首次发行的时间区间——的超额价值，在控制所有其他属性（包括供给、效用和市场条件）之后。
正式模型 设定 考虑一组在时间 $t_1, t_2, …
引言：年份效應 在葡萄酒市場中，「年份」的概念眾所皆知——收成年份從根本上影響品質和價格。在藝術領域，創作時期塑造了作品的意義。在加密資產中，存在著類似的現象，但它仍然缺乏理論化。
我們將年份溢價定義為完全歸因於資產時間層級——即資產被創造或首次發行的時間區間——的超額價值，在控制所有其他屬性（包括供給、效用和市場條件）之後。
正式模型 設定 考慮一組在時間 $t_1, t_2, …
引言：被遗忘的维度 在古典经济学中，稀缺性是供给与需求的函数。一桶石油之所以稀缺，是因为地底下只有那么多桶石油。一幅毕加索画作之所以稀缺，是因为世上仅此一幅。但存在着第二种、正交的稀缺性，与供给稀缺性并行运作——时间稀缺性。
时间稀缺性并非源自于有多少单位存在，而是源自于这些单位是何时被创造或取得的。作为代币，两枚比特币可以互换，但2010年挖出的比特币与2025年挖出的比特币具有不同的经济意义。 …
引言：被遺忘的維度 在古典經濟學中，稀缺性是供給與需求的函數。一桶石油之所以稀缺，是因為地底下只有那麼多桶石油。一幅畢卡索畫作之所以稀缺，是因為世上僅此一幅。但存在著第二種、正交的稀缺性，與供給稀缺性並行運作——時間稀缺性。
時間稀缺性並非源自於有多少單位存在，而是源自於這些單位是何時被創造或取得的。作為代幣，兩枚比特幣可以互換，但2010年挖出的比特幣與2025年挖出的比特幣具有不同的經濟意義。 …
引言：一種新的商品類別 經濟學沿著幾個軸對商品進行分類：競爭性與非競爭性、排他性與非排他性、耐久性與消耗性。數位商品傳統上被歸類為非競爭性（一個人的使用不會減少其他人的使用）且通常是非排他性的（易於複製）。
區塊鏈時間戳從根本上改變了這種分類。一枚比特幣、一個NFT、或任何帶有可驗證創建時間戳的代幣不是標準的數位商品。它是一種全新的東西——時間戳數位商品——具有現有類別無法捕捉的經濟屬性。
時間戳 …
Irving Fisher’s 1930 theory of interest posited that all assets carry a time-discount rate (δ) reflecting human impatience. But vintage crypto coins — held across 10+ year horizons — exhibit a …
The Time Value of Money (TVM) — the cornerstone of corporate finance, bond pricing, and insurance — assumes that a dollar today is worth more than a dollar tomorrow. For vintage crypto assets, the …